天猫网淘宝皮草外套新款和李宁2023年新款

皮草外套不仅可以精致优雅,融入酷感十足的搭配,也可以成为街头风的标配。短款的皮草外套,有一定的视觉膨胀性,为了避免笨重感,下身最好组合修身或垂感的服装,会显得轻盈精致。入冬后才发现,满大街都在穿“皮草外套+长靴”,时髦显瘦有气质。

一、短款皮草外套+长靴

说到皮草单品,可能大家的第一印象就是有点儿贵,有些奢侈,但是随着人们的生活越来越好,生活水平也在不断提高。为自己准备一身简单大气的皮毛一体单品,显然还是很有必要的,它不仅穿起来保暖舒适,同时还更容易搭出时尚气质。这身皮毛一体短外套搭配,简单大方又舒适。

蓝色牛仔裤,修身的设计,简单又很好看,而且也非常会搭配,展示自己,一双黑色皮靴,真皮的款式,硬质的靴筒设计,会显得有些干练的风格,平底的款式,虽然不会显身材高挑,却带着一点马靴的感觉,非常精致,如果选择一款窄脚裤,也会搭配出很美的感觉。一件短款的灰色皮草,穿出很精致的感觉,也显得很贵气,很多人喜欢选择皮草,带着不一样的质感,非常保暖,还提升气质,短款的设计,会更显身材比例,到了冬天,要知道自己该如何搭配,一顶深灰色的复古大檐帽,简单又很好看,

皮草和长靴是这个冬日里很多女生的最爱组合了,一件黑色长靴和白色皮草外套的搭配,保暖又时髦,很高级的感觉了。最吸睛的还是这件黑色短裙内搭,和黑色长靴搭配,就是为了秀美腿。楚楚动人的女生,就是这么有魅力。

二、长款皮草外套+长靴

随着人们生活水平的提高,皮草不再是奢侈品了,越来越多的女生选择了皮草。一件蓝色皮草外套,蓝色显成熟稳重,又带着高贵典雅。里面搭配一件格纹休闲衬衫,下身穿一条杏色三分短裤,搭配一双乳白色的高筒靴,靴子是尖头细跟款式的,和皮草大衣搭配在一起简直就是绝配,显得时尚、洋气,同时又穿出了季节的味道。

冬天不止有呢子外套和羽绒服,你还可以选皮草大衣呀!兼具保暖功能和时髦,完全满足我们对冬天外套的诉求。 但是我知道,尽管皮草大衣有这么多优点,很多人还是不敢穿,皮草与生俱来的贵气感让大家望而却步,总担心穿出土豪气质,其实只要搭配好了就很美,而且永远也不会过时。

相比较于传统的大衣和风衣单品搭配,皮草的搭配才更加具有回头率,时髦的高贵感真的无可替代,而对于鞋型的选择靴子更是要比其它的鞋型更具衬托力,相得益彰的穿搭组合真的绝美啊!皮草这款单品真的是非常贵气的搭配,而流畅 直筒的线条设计真的是非常必要的选择,不仅视觉上的显瘦力十足,对于身形不好看的女性而言也可以起到非常明显的修直、利落的视觉感,而且高级感体现更甚。

 

近日,中金发表研究报告,预测李宁(02331.HK)2023年收入将按年增长5%至271亿元,净利润则预期按年下跌23%至31亿元,或再度引发市场对李宁前景的担忧。

与此同时,安踏体育(02020.HK)在1月4日公布2023年四季度经营情况,在低基数下其四季度各品牌流水表现亮眼,安踏品牌零售流水同比增长15%—20%、FILA同比增长25%—30%、其他品牌同比增长55%—60%。

从市场情绪上看,尽管安踏最新披露的业绩表现亮眼,但二级市场仍未给予热情反馈。进入2024年以来,截至1月6日,李宁下跌9.9%,其他国产运动品牌股价表现亦不容乐观,特步国际(01368.HK)、安踏体育、361度(01361.HK)分别下跌14.3%、7.4%、1.4%。

连续下跌的股价或反映出市场对国产运动鞋服行业整体前景的担忧。当“国潮”降温、消费者情绪回归理性,在“国潮”中享受过高速增长红利的本土运动品牌,下一增长点又在何方?

李宁2023年净利润或同比下滑23%

中金公司在研究报告中指出,李宁2023年净利润或同比下跌23%。中金认为,李宁在短期内仍将在运营上面临一定的压力。

由此,中金公司也对李宁2023年及2024年的每股盈利预测下调了16%和17%,分别至1.2港元和1.43港元。基于行业估值的下滑,中金公司还将李宁的目标价下调了30%,至25.6港元。

此前,李宁2023年三季度的营运情况就已低于市场预期,其销售额、线下渠道、线上业务等方面都出现增长放缓或下降的情况。

公告具体显示,在零售层面,2023年第三季度李宁销售点(不包括李宁YOUNG)于整个平台之零售流水按年录得中单位数增长。在渠道层面,李宁线下渠道(包括零售及批发)录得高单位数增长,其中零售(直接经营)渠道录得20%—30%低段增长,批发(特许经销商)渠道录得低单位数增长,电商虚拟店铺业务录得低单位数下降。

截至2023年9月30日,李宁在中国的销售点数量(不包括李宁YOUNG)共计6294个,较上一季末净增加127个,本年净减少1个;李宁YOUNG销售点数量共计1370个,较上一季末净增加89个,本年净增加62个。

在披露2023年三季度运营状况后,李宁还下调了2023年收入指引,将2023年全年收入从15%增速预期下调为单位数水平。

降价去库存令“国潮之光”李宁业绩失色

中金公司分析,李宁去年净利润表现不及预期,主要受市场竞争激烈、电商销售低迷、经销商加强库存管理、营销及战略渠道投资费用增加,以及利息收入下降等因素影响。

资深品牌管理专家、上海良栖品牌管理有限公司创始人程伟雄向证券时报记者表示,李宁去年净利润下,主要是多方投入均不及预期所致。“目前李宁多方面投入与回报不成正比,定位高级运动品牌的LI-NING 1990(李宁1990)系列持续开店而收入不达预期;同时消费者逐渐回归理性,‘中国李宁’国潮系列销售也不及预期;李宁大众系列价格跟随‘中国李宁’上涨得太快,导致大众系列也没达到销售预期,这几方面均会影响利润。”

程伟雄还表示,高库存亦是影响李宁全年利润的重要因素。“李宁旗下各系列销售未达预期,导致库存水平进一步提升,新品少、老品多,因此商品降价处理,折损利润。”此外,李宁以加盟销售模式为主,高库存或也打击加盟商配货积极性,线下实体渠道拓展力度减小,从而导致批发业务总额降低,降低利润水平。

价格上不去、降价去库存,进一步挫伤李宁的盈利水平。从价格数据上看,2023年以来,以李宁、安踏为代表的大众运动品牌在抖音销售价格同比均处于下滑状态,影响天猫平台及线下销售价格。同时近年来拼多多渠道兴起,同类产品价格较天猫更低,安踏及李宁同类产品低10%以上,进一步拉低全渠道的产品销售价格。

李宁管理层在2023年11月2日举行电话交流会,针对2023年三季度业绩发布后股价大跌、收入增速低于预期、渠道库存等多个问题进行解答,李宁CEO李麒麟表示已在采取积极的措施来改善渠道库存与窜货的问题,承诺在2023年年底前回到健康的库存水平。

研究人士预计,李宁CEO的发言很大程度上消除了部分投资者对公司基本面的顾虑,但市场对李宁的信心可能还需要更长的一段时间来修复。

“国潮”降温后单品牌策略短板显现

近几年来,国产运动品牌均不同程度地享受到“国潮”红利。作为老牌国货运动品牌,李宁曾在2018年携“中国李宁”高端品牌亮相纽约时装周,引发出圈式关注,也成为“国潮”的典型代表。

得益于“国潮红利”,李宁在2021年交出自上市以来最好的“成绩单”,全年实现营收225.72亿元,同比增长56.13%;净利润40.11亿元,同比增长136.14%。不过在2021年下半年开始,李宁的业绩便出现下滑趋势,自此业绩增速持续放缓,2023年上半年,李宁实现营收140.19亿元,同比增长13%,但净利润同比减少3.11%至21.21亿元。

多位业内人士向记者分析,与其他几大本土运动品牌不同的是,在“国潮”趋势下,李宁作为运动品牌却在时尚、潮流趋势等方面重点发力,在运动产品方面相对投入较少;且李宁又是单一品牌运动服饰企业,只聚焦于“李宁”主品牌。当“国潮热”情绪退去、消费者回归理性后,买家对运动品牌的诉求最终回归运动功能与产品,同时也更考虑“性价比”,李宁则缺失了这两部分。

横向对比行业,安踏、特步与361度在多品牌运营和运动市场深耕方面投入更大。

安踏走的是“多元化、多品牌”之路,旗下拥有安踏、FILA、迪桑特、可隆等品牌,并在2019年收购AMER集团,囊括旗下始祖鸟、所罗门等高端品牌,通过多品牌覆盖大众、中高端以及高端体育用品市场。

特步专注跑步细分领域,并通过海外并购方式开启多品牌策略,当前旗下拥有主品牌特步Xtep(中国)以及索康尼Saucony(美国)、迈乐Merrell(美国)、盖世威K-Swiss(美国)、帕拉丁Palladium(法国)等国际知名运动品牌。

361度作为成立于福建厦门的企业,其主品牌长期在厦门市场广受认可,并与亚运会等体育赛事深度绑定,已连续4次赞助亚运会,在运动品类的知名度日益提高。

浦银国际曾在研报中指出,聚焦主品牌,让李宁更快更好地承接到“国潮红利”,李宁过去几年聚焦于高层级市场的渠道拓展,助力李宁长期品牌力的提升。但短期在经济下行的大环境下,这一策略给利润率与收入增速带来压力,作为单一品牌运动服饰企业,李宁可能需要更长的时间去拓展新品类。

当前,李宁似乎意识到多元化市场的重要性。李宁管理层在前述电话会上表示,高层级市场的布局已基本完成,2024年将通过拓宽产品价格带向低层级市场下沉,通过推出差异化的下沉市场产品,李宁有望凭借较强的品牌力在中短期抢占低层级市场的份额。

本土运动鞋服品牌的下一增长点在何方

李宁去年利润下降对市场情绪带来不小刺激,中金发布预测报告的当日,李宁股价跌超5%。业内人士认为,一方面是对李宁本身的反应,另一方面也是对国产运动鞋服行业整体前景的担忧。

国产运动服饰板块在过去一年里表现均不乐观,港股运动服装板块2023年全年跌超31%,其中全李宁年跌超73%,特步和安踏分别跌59%、33%,四大国产运动品牌中仅有361度实现股价正增长,全年上涨1.9%。

当“国潮”已降温、消费者情绪回归理性,从“国潮”中业绩曾迅速增长的本土运动品牌下一增长点又在何方?多位业内人士向记者表示,面对当前行业环境,本土运动鞋服公司应夯实大众运动市场,并在细分品类拓展、渠道升级、产品强化等方面持续发力。

据Euromonitor发布的报告数据,2022年中国专业运动鞋渗透率为17%,远低于美国的29%,中国专业运动产品渗透率有望继续提升。

程伟雄认为,从当前国内运动品牌格局来看,本土运动品牌还是以大众化品牌为主,中高端品牌仍由国际品牌占优,国产运动品牌应加固大众化市场这一基本盘,在此基础上再加强差异化产品研发能力,真正形成多层级覆盖的中国运动品牌。

中长期来看,运动赛道逐渐步入稳步增长阶段,但结构性机会持续涌现,功能性产品、女性产品和儿童运动产品等垂类细分领域均在快速增长,需求多元化带来结构性机会。

海通国际研究表示,当前运动鞋服行业实现双位数增长的引擎主要为功能性产品、女性产品和儿童运动产品。其中,功能性产品通过功能性和面料上的升级,以及专业的定位,更容易实现价格的提升;女性产品是运动服装品牌销售额的20%—25%,过去增速一直高于男性运动产品增速,主要的品类驱动以运动内衣和瑜伽服为主。

细分赛道需求崛起更加考验各公司的多品牌、多运营能力。申万宏源证券指出,过去几年在“国潮红利”下,份额切换主要从国际品牌向国产品牌转移。行业红利逐渐退潮后,本土国产品牌更加比拼底层管理能力,需求多元化之下,多品牌、多品类扩张能力强的公司更易把握机会。

责编:张骞爻

校对:王朝全