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　　养老金入市政策再明确政策组合拳望持续

　　8 月23 日，国务院印发《基本养老保险基金投资管理办法》，养老基金可将30%投资于股市，养老金入市终获放行。8 月28 日，人社部副部长游钧和财政部副部长余蔚平介绍，约2 万亿元人民币养老金可投资。年内预计有6 千亿增量资金入市。养老金入市，长期利好股市；短期构成政策组合拳，有望继续支撑反弹。

　　一、养老金入市终放行，政策逐步明确

　　8 月23 日，国务院印发《基本养老保险基金投资管理办法》明确，养老基金可将不超30%的资产投资于股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品，养老金入市终获政策放行。8 月28 日，人社部副部长游钧和财政部副部长余蔚平介绍，约2 万亿元人民币养老金可投资。

　　二、年内预计有6000 亿增量资金入市。

　　截至2014 年底，中国基本养老金累计结余3.5 万亿元，沉睡于各地财政专户中，亟待市场化运作，交由全国社保基金进行集中投资管理。截至2014 年底，全国社保基金规模为1.5 万亿，其中1.2 万亿为自有权益资产，作为中央社会保障资金的战略储备。今已明确，拟划入全国社保基金的地方基本养老金为2 万亿，预计可于年底之前落实。结合此次《办法》，2 万亿养老金预计可带来6 千亿长线资金进入股市。

　　三、借鉴美国401k 计划，养老金入市在长期内将提振股市

　　401k 计划是美国20 世纪80 年代初开始推行的税收优惠退休储蓄计划，它允许员工将部分税前工资存入该账户，积累至退休后使用；账户资金大多被转投于共同基金账户进入股市，成为美股最稳定的资金来源。随后，美股走出了1980-1999 年的长期牛市。养老金入市被称为中国版401K 计划，在长期内对市场稳定有利。

　　1、中国太保：目前并无大型战略收购计划

　　中国太保

　　8月31日中午，中国太保在沪港两地召开2015年中期业绩说明会。近年来，中国太保分别通过兼并收购方式将养老险、农险牌照揽入囊中。对于未来是否还有新的收购计划，中国太保董事长高国富明确表示，目前并无推动大型战略收购的计划。

　　高国富表示，从中国太保上市之日起，便强调专注于保险主业，追求价值的持续增长。“随着保险服务经济的领域越来越广泛，我们这些年也顺势而为，做了一些布局。比如，去年底在健康险、农险、养老投资等方面实现了一些新的战略布局，也有一些兼并收购的实质举措。”

　　但高国富强调，“我们现在想的是，如何更好地实现在集团架构下、这些新业务板块更快更好地发展。我们并不看重业务板块有多少，而是如何能提供更好的服务，为股东创造更多的价值。在产、寿险互动等方面，我们还有很多工作要做。”他同时强调，追求价值持续增长的目标没有改变，永远是把价值放第一位，而不是规模。

　　今年上半年，中国太保旗下寿险业务多个折射业绩“含金量”的关键指标创出历史新高。对于预计于年底前落地实施的分红险费率的市场影响，太保寿险董事长徐敬惠表示，分红险费改符合金融政策的方向，预计的推出不会对市场造成大的波动，因为根据分红险的险种特性来说，之前本身已经通过分红机制实现了“半市场化”、体现了一些的原理。他表示，未来太保寿险会根据方向，进一步优化分红险产品，通过产品创新来积极应对。

　　而通过在业务品质、理赔管控、费用管理方面三管齐下，今年上半年，太保产险在承保利润上扭亏为盈。在被问及滨海事件保险理赔损失是否会影响其下半年承保盈利时，太保产险董事长顾越表示，初步预估来看，对公司的影响在可控范围之内，剔除这部分影响，公司2015年全年实现承保盈利问题不大。

　　2、新华保险：

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