今日收盘，银行板块涨4.51%，日成交626亿元。早盘、午盘各发动一波逾2%的，尾市最后45分钟拉升4.98%，成交激增至366亿元。工商银行涨停，并创2007年以来最大涨幅；农业银行、建设银行、中国银行大幅跟涨，民生银行、交通银行、光大银行随后，逾5成个股翻红；银行、招商银行接盘；南京银行、中信银行调整幅度居前。

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　　【工商银行】业绩符合预期 亮点在融e联

　　长江证券表示2015年8月28日工商银行公布半年报，实现归属母公司净利润1490亿元，同比增加0.62%。报告期末，总资产22.4万亿元，同比增长8.8%；贷款11.6万亿元，同比增长5.6%。总负债20.8万亿元，同比增加9.1%；存款16.3万亿元，同比增加4.7%。

　　事件评论：业绩符合预期。2015年银行业既面临利率市场化对收入端的冲击，资产质量又受到经济持续低迷的拖累。因此，作为一家拥有22万亿资产的超级大体量银行，实现归属母公司净利润0.62%的增速符合预期。预计下半年维持增速更艰巨的原因有：（1）基数原因。2014年净息差是逐季改善，今年是逐季恶化。（2）股市调整影响跟资本市场相关的手续费及佣金收入。（3）并没有迹象表明下半年资产质量压力会比上半年小。

　　息差表现良好。报告期末净息差为2.53%，同比下降9个BP，幅度小于预期。生息资产收益率4.38%，同比下降17BP；计息负债成本率2.04%，同比下降8BP。公司的优势仍然在负债端的成本控制上，如果下半年流动性相对上半年偏紧的话，负债成本的刚性上行不利于息差表现。

　　互联网金融有亮点。持续关注打造“e-ICBC”品牌的互联网金融战略，今年亮点在融e联。上半年融e购平台累计实现交易额超过2000亿元，注册用户超过2000万。融e联着重移动社交金融服务平台，随着监管层对第三方支付的转账功能有，融e联增加“好友转账”、“AA收款”等功能恰逢其时，银行系的此类终端将受益第三方支付的规范。融e行客户终端已正式上线，直销银行蓄势待发。

　　投资：作为中国乃至世界第一大银行，稳是其特征也是其目标：2014年经营基本完成了这一任务。收入端依然表现良好，拨备前净利增速8.42%，拨备计提同比大幅增加74%导致了净利增速微增局面。目前公司不良率1.4%，拨备覆盖率降至163%的较低水平，假如下半年不良持续的话拨备的计提压力加大。目前公司估值对应2015/2016年净资产分别为0.88X/0.79XPB，“增持”评级。

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