《港湾商业观察》王心怡

10月10日，蕉下控股有限公司（以下简称“蕉下”）更新招股书后再次递表。

蕉下切中时机，在电商平台推出防晒涂层伞，率先解决便携和防晒的消费痛点，填补了市场空白。明晰的产品定位是关键，折叠、便携和颜值高，都打在新生代消费人群的点上。日用品就算再高端，号称“XX中的爱玛仕”，绝对价格也不算贵，大部分人都能买得起。于是，中产们愿意为差异化需求而付出溢价，支撑了蕉下的高定价。

与此同时，作为知名网红品牌，历来重视营销的蕉下在消费者眼中口碑如何呢？

不过，蕉下在品牌层级跃迁的过程中有没有挑战？读懂君认为是有的。

推荐工厂二：绍兴天秀伞业（30元起/一件起批）左都代工

蕉下冲刺港股的消息一出，就吸引了众多关注。

7月10日，在一档综艺节目里，蚊媒传染病传播媒介防控专家朱国鼎表示，驱蚊手环范围太小、有效时间短；驱蚊草浓度太低，效果有限；超声波驱蚊软件没有科学依据，是智商税。

值得注意的是，一些消费者指出，在找平台客服介入后，原本声称无法按时发货的产品在第二天就发货。

此外，记者查阅蕉下产品“冰薄系列护眼角防晒口罩 面布 66704云炭黑”的检测报告后发现，该款产品的紫外线防护系数UPFAV为157，而某品牌在售的同等价位防晒口罩在同一机构的检测报告显示的UPFAV大于2000。

尽管蕉下不曾声称自己是淘品牌，但不可否认，成就蕉下的就是天猫天猫，但也因此被困住了脚步。

推荐工厂六：杭州栀子花伞业（23元起/一件起批）

产品高溢价、线上爆款频出是蕉下收入高增速、高毛利水平的关键。观察者网注意到，蕉下天猫旗舰店内，除配饰外，蕉下防晒伞、防晒服和太阳帽等价格均接近200元。而对比蕉下防晒伞和传统品牌天堂雨伞的防晒款发现，蕉下销售前两名的太阳伞的价格在200-300元间，折后价格超170元，而天堂伞同样一款UPF50+的太阳伞的价格仅40元。

蕉下表示：“公司的防晒产品于下半年秋冬季的销售一般较低。此外，公司认为COVID-19疫情的潜在复发可能会影响公司2022年下半年的产品销售。由于季节性及COVID-19的有关影响，公司2022年下半年的收入可能低于2022 年上半年。”

蕉下官方旗舰店企业资质信息

按照一贯的打法，先从包装下手。消费者投诉的这款产品在名称上冠以“多功能防护喷雾”，外包装是一瓶便携的小手雷造型，灰色与黄色撞色，显得青春又时尚，先在颜值上做到了引人注目。

尽管如此，蕉下仍在招股书中称，蕉下的技术专家具有多元专业背景，可开展力学、材料和纺织品等跨学科合作研究，这种跨界技术视角带来的是强大的研发能力，也促进创新的产品开发构思。此外，目前蕉下在中国已拥有123项专利，正申请72项专利。

6月29日，时代数据跟进报道《网红防晒品牌蕉下业绩持续亏损，轻研发重营销，资产负债率增长迅猛，短期偿债压力巨大》对蕉下的主营业务进行了质疑。而时代数据持续调查后发现，蕉下还存在着无法按时发货、防晒效果不及宣传预期、同平台直营店铺售价和库存不一致、品控差等问题。

在蕉下的成本结构里，相当一部分都是营销支出。不论是头部主播还是腰部主播，乃至于脚部的KOC，都纳入了蕉下的营销版图里。