当你搜索、点击、浏览、收藏、购买了某件商品后，紧接着就会收到网站或电商平台的相关广告推送，这已经不是什么新鲜事了，你在互联网上的一举一动，在商家眼里就是大数据和用户画像。
但是，当你的微信聊天记录、和同事面对面说话时的聊天内容、手机相册里的照片也会被电商APP用于推荐广告时，你会感到害怕吗？
今年5月，Lavie做过“10款热门六折伞红黑榜”的测试，测试品牌包括蕉下、天堂、摩猎、Easily等在内的10款产品，其中包括蕉下去年上市的一款不带黑胶涂层的卡片伞。
在新浪财经作者沈萌看来：“营销驱动的业务基础相对技术驱动更加脆弱，无论是未来营收还是成长性，都可能风险较高，因此在香港的二级市场恐怕难以得到很理想的估值或流动性。”
除此之外，在微商、代购等渠道，“蕉下”也异常火爆，出现接近半价的防晒口罩，而消费者称在官方渠道抢不到的防晒衣，这里也能买得到。
图据“佛山消委会”微信公号。
佛山市消费者委员会工作人员模拟普通消费者，在网络电商平台购买消费者熟知或销量较好的20款晴雨伞样品，对其工艺性、功能性、安全要求进行检测，涉蕉下、异度、知伞、Romantic cherry/浪漫樱桃等品牌。
但ODM的代工模式，弊端也很明显，上游供应链没有掌握在自己手里，以大规模合约商的生产模式，供应链不够稳定且容易受到外界影响，合约代工厂以销定产，销货成本也居高不下。
基于位置即给特定区域的人以及经过这里的人投放广告，张佳表示范围辐射0-100米。“推出去以后有人会点广告，有的不会点，我们会根据点击比例来计算下一步再让他看到的广告的样子。”
简单来说就是两点，线上线下融合，重点通过社交新媒体营销驱动。
4月8日，蕉下控股有限公司（以下简称“蕉下”）递表港交所，拟在香港主板上市，中金公司、摩根士丹利为联席保荐人。据悉，2013年蕉下推出了第一款防晒产品双层小黑伞，通过明星代言种草，凭借一个爆款在防晒界“出圈”。
与普通伞业服饰企业相比，蕉下通过线上起家，再逐步建立线下门店开发经销商。被称之为“网红”店的蕉下在招股书里也指出在线渠道销售优势明显。根据灼识咨询，2021年，蕉下防晒服饰的在线零售额超过第二大品牌的5倍。
经过每年爆款的带动，蕉下逐渐在中国防晒市场得到了一定市占。以2021年总零售额及在线零售额计，蕉下分别拥有5.0％及12.9％的市场份额，均为中国第一大防晒服饰品牌。
如此之高的市占率，让蕉下的营收势如破竹。2019、2020及2021年，蕉下分别录得营收3.85亿、7.94亿及24.07亿。
值得关注的是，有着如此之高GMV增幅的蕉下，却尚未换来与之相匹配的盈利。蕉下在招股书里披露，报告期内分别产生净亏损0.23亿、7.7万及54.72亿，经调整后为盈利1968万、3941万及1.36亿。
对此蕉下表示：“公司一直处于盈利且盈利能力不断提高。”仔细来看蕉下“净亏损”如此高的真正原因是蕉下将可转换可赎回优先股划归为负债亏损。报告期内，蕉下可转换可赎回优先股的公允价值变动分别为0.41亿、0.36亿及55.95亿。
经调整后，蕉下2021年利润1亿，与年收24亿依旧差距较大，净利润率为5.6％。究其根本，蕉下的营销模式，或许是挣不到钱的真正原因。报告期内蕉下的分销及销售开支分别为1.25亿、3.23亿及11.04亿，分别占总收入的32.4％、40.7％及45.9％。这也就意味着，消费者花100元购买的产品，其中近一半是在为营销付费。
蕉下曾表示：“为了不断增强品牌忠诚度及鼓励复购，我们已建立开发精选标准产品单元或精选单品的独特方法论。”可见蕉下的主打模式为单品带动总业绩，数据来看，蕉下也确实如此。报告期内，蕉下的前30款热销精选单品产生的收入分别占总收入的99.8％、88.6％及74.1％。
另一方面，对于投资者而言，除了“净亏损”背后的风险，值得注意的还有其流动性。招股书披露，报告期内蕉下流动负债净额分别为人民币1.43亿、1.47亿及24.25亿。而高达24亿的流动负债亦是因为同期内蕉下将2.55亿、2.91亿及24.36亿的可转换可赎回优先股作为流动负债。
有博主对蕉下及天堂的防晒伞进行测评，从测评数据来看，在长度和重量方面，蕉下的伞更轻更短，更便于携带，蕉下面部位置UVA阻挡率达到99.9％，天堂伞UVA阻挡率为99.8％，太阳直射伞面30分钟后，蕉下伞可以降温3.4摄氏度，天堂伞可降温2.4摄氏度。
就从这两项对比来看，似乎蕉下的黑科技优势并没有想象中那么明显。或许抱着“贵有贵的道理，便宜没好货”的思想，消费者依然很愿意为黑科技买单，蕉下为收获黑科技的名号付出了多少？从研发投入来看，蕉下报告期内分别产生研发开支约0.20亿、0.36亿及0.72亿，分别占比营收的5.2％、4.53％及3％，呈下滑趋势。高研发不一定会有高回报，但是相对较低的研发占比投入，不免使市场部分人士对其科技的可信度打上问号。
如果了解了蕉下的毛利率，那价格的差距可以说确实合理。业务毛利来看，蕉下的服装、伞具及帽子近年的毛利率都在不断上升，2021年更是达到了52.1％、59.5％及67.3％。
奢金、蕉下等排名较好，异度、雪堡等垫底