周大生黄金价格
出品：南都大数据研究院
对于今年，全球市场的前景在很大程度上取决于各国央行的货币政策步伐，在经济增长放缓和可能出现衰退的情况下，各国央行将放松过去一年的大举加息。
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近日，黄金价格走高。3月20日，国际黄金现货盘中一度站上2000美元/盎司，为2022年3月来首次，也是历史第三个价格高点。国内金价又表现如何？上海黄金交易所数据显示，近期黄金价格震荡上行，3月20日上海金基准价午盘达到446.46元/克，几乎逼近2020年8月的历史高位。
近日，国际金价出现猛涨。3月20日，国际黄金现货盘中一度站上2000美元/盎司，创下了近一年的高位，也是历史第三高位。第一个高位为2020年8月新冠疫情期间的2075.14美元/盎司；第二个高位为2022年3月俄乌冲突爆发时的2070.42美元/盎司。
国内方面，3月20日上海金基准价达到446.46元，逼近2020年8月的历史高位448.10元，成为历史第二高位。相比半年前（2022年9月）的384元/克，一克黄金整整涨了60元。黄金零售价随之上涨，3月21日各大金店最新金价显示，周大福足金售价576元/克，周六福黄金零售指导价565元/克。
黄金还能“买买买”吗？
从资产配置视角看，从加息结束到降息周期，黄金均是优势资产。
所以在这种情况下，一季度的时候，如果货币政策能有定向降准这种工具的出现，可能还会小幅再下一下，但二季度是一个名义GDP的高点，可能会再上，三四季度再下，所以它是个波动的变化，可能跟2019年会有点像。
对于生产和销售黄金的公司来说，这也是一个利好消息。Newmont(NEM)——去年秋天《巴伦周刊》挑选的一只股票——在过去一个月里上涨了约20% ，VanEck 金矿ETF基金 (GDX)已经上涨了28% 。
商品我们认为个别农产品受益于天气异常，可能会有一些阶段性的机会，总体也没有太系统的机会。
二十大期间，地产债出现暴跌，大家担心二十大之后，短期对债券100%担保的措施可能会逐渐没有了，这对于央行来讲也比较重视，而16条政策肯定很重要，其核心是为了金融稳定，它恢复地产本身的需求难度还是较大，其中必须强调下，“三支箭”贷款债券和股权这一块，短期不会出太大力度的变化。
最有可能的还是通过供给和需求之间的国家高度管控与控制价格，不让它涨也不让它跌，让它比较平。房地产商赚的是卖地收入之上的加成收益，赚一个稳定的现金流，这样的过渡期就比较稳妥。
因此，尽管通胀预期会影响黄金价格，但是通胀水平并非黄金价格的决定因素。那么，黄金的主要定价因素是什么？
世界黄金协会4月23日公布的数据显示，3月份中国宣布增加黄金储备18吨，储备总量达2068吨。自2022年11月以来，中国人民银行连续数月宣布增储黄金，此期间累计购入120吨黄金。
美国商品期货交易委员会（CFTC）持仓报告则显示，黄金短线看多情绪好转。截至2022年12月27日的CFTC报告显示，黄金非商业净多头寸增加3389张至229525张，已连续四周持续增长。
美债利率曲线深度倒挂。美联储多次释放“鸽派”信号，长端美债收益率近期快速下行，部分关键期限美债收益率曲线倒挂程度再次加深。12月7日，10年期与2年期美债收益率倒挂84个基点，创1981年10月以来最深倒挂程度。10年期与3个月美债收益率曲线从10月25日开始倒挂，截至12月16日已倒挂83个基点。
从历史经验看，临近春节假期前，实物黄金消费对价格存在一定支撑，金价总体呈现偏强运行态势。今年春节前，黄金价格会否延续偏强走势？
说完黄金价格，再来大致说说铂金价格，继续拿周大福来说，今日金价微涨2元，铂金价格也是微涨，涨幅同样为2元/克，报价399元/克。其他金店铂金价格暂时就不详细报了，如果大家想了解各大金店的铂金价格欢迎留言，小金看到留言后，后续将给大家添加整理。
“2001年，黄金市场波动不止20%或30%，2008年也是如此，当时市场抛售规模较小，而后刺激措施又回来了，黄金很快就从600美元涨到了1800美元，所以我认为我们很有可能看到一次大波动，涨幅不会只有10%或20%，且这一走势将真正创下历史新高。”
近两年，美国通胀持续走高，黄金的价格却并未表现出“水涨船高”的现象，黄金究竟是否具备“抗通胀”功能？一方面，黄金的“抗通胀”更多表现为“抗通胀上行”。另一方面，当利率上行速度超过通胀速度时，黄金作为“无息资产”持有成本升高，与黄金具有相似金融属性的债券吸引力上升，此时，通胀上行，黄金价格却可能下跌，这也就是导致近期通胀高企、金价走弱的原因。因此，尽管通胀水平会影响黄金价格，但是通胀水平并非黄金价格的决定因素。那么，黄金的主要定价因素是什么？
因为对欧央行来讲是物价稳定和金融稳定的两难，它重心明显的偏向物价稳定，当过度的偏向物价稳定的时候，也可能会导致金融稳定问题出现较明显的变化。
所以MMT还面临清算压力，这里边欧洲压力最大，但是欧洲一旦出现这种变化，可能美联储也得跟随从金融稳定的角度出现转向的变化。
二则，从抗通胀角度看，黄金购买力长期保持稳定，不受单一国家货币价值变化影响，TIPS计息方式依赖于美国CPI同比数据，CPI上行时投资者可以获得更多的利息作为补偿。因此当通货膨胀预期升温时，投资者会期望购买这两种“抗通胀资产”以保护本金，资金流入助力金价走强、实际利率走弱。
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