带上小手雷,“炸”蚊子去？这次，蕉下“蚊子”尚未炸到，雷可能要先炸到自己了。

驱蚊花露水是农药

 

保修服务不完善。官方保修期只有90天，关注蕉下的微信公众号才可以延保至180天，共计270天。但对于消费者来说270天似乎还是有些短了，毕竟伞不是快消品，而是耐用品，200多一把的价格并不便宜，不是坏了就能扔的物件。

 

一场从防晒伞开始的裂变轰轰烈烈的开展，这一切的基础是品牌。

 

 

随着颜值经济的兴起，从身材到养发、护肤和医美，爱美的女孩们凭自己的消费实力，创造了一个又一个风口。从完美日记到华熙生物，哪怕只是一支小小的雕花口红、一剂玻尿酸产品，都可以帮助这些公司在巅峰期撑起百亿元市值。

网红博主April对《中国经济周刊》记者表示，蕉下等品牌看准了女性消费的“防晒焦虑”，让其成为“财富密码”。新晋品牌要想破圈，只能花重金在双微一抖、小红书这些能触达年轻女性用户的平台和营销方式上做文章，要“点燃人们对多样化消费和使用新品的渴望，要成为新中产最喜爱的休闲社交活动标配，主要目标销售群体指向‘90后’的新中产女性消费者。”

数百条投诉，消费者口碑中的种种问题

“扩充品类确实能满足部分消费者对于多样化消费的需求，但也会削弱品牌的个性，特别是在品牌刚刚站稳脚跟的时候。”前述品牌咨询人士说：“蕉下本身的OEM模式将成为公司未来在选品、研发以及质量把控方面最大的挑战。”

微毒，又是农药，这俩词触碰到不少人敏感的神经，激起不少担忧。驱蚊花露水不能用了？非也。花露水属于农药范畴的，都有微毒，经过检测对人体没有伤害，仅对蚊虫有效。写微毒是国家规定，请消费者安心购买使用。

 

 

据其招股书，蕉下不进行日常产品生产，而是与若干合约制造商密切合作建立OEM模式，此模式下合约制造商按照蕉下的设计及指示来生产产品。此外，蕉下还在招股书中提到，若合约制造商生产的产品不符合规格，质量控制不足，可能会损害品牌，引起消费者不满，并对业务、财务状况、经营业绩及前景造成不利影响。

据记者调查，尽管店铺所属同为一家公司，同款产品在两家店铺购买价格相差几十元，且存在同一时间段“beneunder旗舰店”有货、“蕉下官方旗舰店”则显示商品“缺货”的情况。

 

马龙在创业途中，也曾一路跌跌撞撞。

小红书上关于蕉下防晒帽的内容

与此同时，作为知名网红品牌，历来重视营销的蕉下在消费者眼中口碑如何呢？

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蕉下在招股书中表示，蕉下的技术专家具有多元专业背景，可开展力学、材料和纺织品等跨学科合作研究。强大的研发能力和独特的跨行业技术视角，使得蕉下更易提出创新的产品开发思路。此外，目前蕉下在中国已拥有123项专利，正申请72项专利。

事实上，自蕉下品牌成立开始，就一直依仗线上渠道赢得消费市场关注，也依托一款款“网红”产品深得不少消费者青睐。

红星新闻记者 俞瑶 实习记者 汤健

去年经营性现金流净额转负

2019-2021年，蕉下分别录得营收3.85亿、7.94亿及24.07亿。但是从利润来看，同期分别产生净亏损0.23亿、7.7万及54.72亿。

对于亏损，蕉下表示：“公司一直处于盈利且盈利能力不断提高。”仔细来看蕉下“净亏损”如此高的真正原因是蕉下将可转换可赎回优先股划归为负债亏损。报告期内，蕉下可转换可赎回优先股的公允价值变动分别为0.41亿、0.36亿及55.95亿。

今年上半年，蕉下实现了“扭亏为盈”。2022年1-6月，蕉下实现营收22.11亿元，同比增长81.3%，净利润4.9亿元。

蕉下的销售渠道可分为自营渠道收入及分销商渠道收入，其中自营渠道可划分为线上店铺、电商平台、零售门店及其他。截至目前，蕉下主要依赖第三方电商平台在线营销及销售产品。

报告期内，蕉下线上店铺及电商平台产生的收入分别为2.86亿元、6.18亿元、19.47亿元，年复合增长率为160.9%。2022上半年，线上渠道收入为17.08亿元，去年同期为9.82亿元。

2019-2021年，蕉下用于分销及销售的开支分别为1.25亿、3.23亿及11.04亿，分别占总营收的32.4%、40.7%及45.9%。截至2022年6月30日止六个月，蕉下的分销及销售开支为7.25亿元，占总营收的32.8%。

与此同时，蕉下同样在招股书中披露：倘第三方电商平台的服务或运营中断，公司与该等平台的合作终止、恶化或成本增加，或出现有关该等平台的负面宣传，公司的业务、财务状况、经营业绩及前景可能会受到重大不利影响。

蕉下品牌名一词取自芭蕉叶下，蕉下认为：“这代表公司肇始于满足年轻女性消费者对户外防晒的需求。自2013年推出第一款防晒产品双层小黑伞以来，公司逐步成长为在防晒服饰方面具有强劲业务增长的品牌。”

根据灼识咨询，以2021年总零售额及在线零售额计，蕉下均为中国第一大防晒服饰品牌，分别拥有5.0%及12.9%的市场份额。

具体而言，蕉下通过在线渠道销售优势明显。2019-2021年，蕉下全年在线零售额在中国所有防晒服饰品牌中稳居第一。根据灼识咨询，2021年，蕉下防晒服饰的在线零售额超过第二大品牌的5倍。

蕉下的经营业绩于一年当中往往长存季节性问题。蕉下的防晒产品于第二和第三季度温热季节的销售较高，而蕉下的保暖产品于第一和第四季度寒冷季节的销售较高。

近年蕉下正有意注重非防晒类产品。蕉下非防晒产品收入由2019年的280万元大幅增至2020年的7650万元，2021年进一步增长五倍以上，达到人民币4.96亿元；收入贡献率由2019年的0.7%增至2020年的9.6%并进一步增至2021年的20.6%。